在几乎没有什么因素值得乐观的情况下，“红7月”行情勃发：当月，上证指数上涨9.97%，深证成指上涨14.9%，沪深300指数上涨11.93%，中小板指涨12.6%，创业板指涨得最少（也有5.34%）。在市场如此猛烈的反弹之下，偏股型基金净值“水涨船高”，其中杠杆基金净值领涨，涨幅第一的银华锐进（爱基,净值,资讯）当月创纪录地上涨了30.82%，另外，有56只达到或超过沪深300的涨幅，有161只达到或超过上证大盘的涨幅。不过，由于上半年偏股型基金跌幅较大，就前7个月来看，债基整体表现依然胜过股基。

　　偏股型基金否极泰来

　　7月，偏股型基金颇有否极泰来的味道，当月平均收益超过5%，远远领先于债基，打了个漂亮的翻身仗。

　　除杠杆基金表现抢眼外，还有多只基金表现出色，如光大保德信中小盘（爱基,净值,资讯）、景顺长城能源基建（爱基,净值,资讯），净值月增幅均超过15%，跑赢了所有指数，银华核心价值优选（爱基,净值,资讯）、银华领先（爱基,净值,资讯）上半年一度表现平平，这个月又跻身净值增长前十名中。

　　由于深市7月表现强于沪市，跟踪深证成指、深证100指数的基金也有较好表现，而沪市指基中上证中盘指数的易方达上证中盘ETF（爱基,净值,资讯）反弹力度最大。

　　由于7月A股的独立走强，A股基金可以说是完胜QDII基金。统计显示，QDII基金（最新净值披露日为7月29日）中表现较好的为上投亚太优势，月涨幅为6.81%，华夏全球、交银环球等表现也不错，但净值涨幅只有5%左右。

　　风水轮到高仓位基金

　　值得一提的是，7月行情特征与上半年相差较大，风水轮流转的结果导致基金排名发生很大变化。上半年高仓位的基金往往领跌，但7月则成为反弹急先锋；上半年重配周期股的基金几乎月月垫底，而现在前几十名中几乎满是它们的身影。如国联安旗下基金本月就表现不错，虽然没有进前十名，但净值增长率多在前三分之一。反之，那些上半年较受追捧的则表现逊色，如申万巴黎盛利配置（爱基,净值,资讯）、泰达宏利风险预算（爱基,净值,资讯）、嘉实主题等等。从排名的陡变上也凸显出选时的风险有多高、精准选时是多么困难。

　　不过，也并不是说仓位高就能涨，像宝盈泛沿海（爱基,净值,资讯）仓位较高，但在品种配置上还是与市场不够合拍，所以7月表现不突出。

　　前7月债基依然领涨

　　7月份债基虽然仍然给持有人带来正回报，但光芒几乎都被偏股型基金遮住了，而表现好的债基也多少沾了点股市的光。招商安心收益（爱基,净值,资讯）等涨幅靠前的债基多是二级债基，即可以不超过20%的基金资产投资于股市，而那些纯债基金受债市波动影响，7月收获微薄。

　　不过，就前7个月来看，债基表现仍好过偏股型基金，大多数偏股型基金前7月累计仍为亏损。在所有基金中占收益率第一位的仍是封闭式债基富国天丰（爱基,净值,资讯），开放式基金中收益第一名仍是东方稳健回报（爱基,净值,资讯），收益率均超过10%。如果把杠杆基金也考虑在内，则排名第三的为银华锐进，收益率为10.64%；如果不考虑杠杆基金，则第三名仍是嘉实主题。

　　不过，在剩下的5个月时间中债基能否继续保持领先存在疑问。除担心加息外，有分析人士还担心，如果股市持续反弹，会给债市带来较大卖压，从而影响债基收益。

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