新基金发行困难，究竟困难到何种地步？日前，包括博时大中华、信达澳银红利回报、中海货币等多只新基金宣告成立，但总体来看，发行状况并不乐观：不但首发规模较低，而且募集期出现延长，更要命的是，随着渠道激励费用的提高，新基金发行大多已经处于“赔本赚吆喝”的地步。

日前，博时基金发布公告显示，该公司旗下博时大中华亚太精选股票基金于7月23日结束募集，并于7月27日正式成立，该基金募集总额为5.55亿元。与此同时，信达澳银红利回报股票型基金也于7月23日募集结束，基金合同自日前正式生效，募集总额5.95亿元。

很明显，这样的首发规模并不高。数据显示，截至6月30日，今年上半年共有59只新基金宣告成立，募集总规模1035亿份，平均每只新基金规模17.54亿份，这一数据已经逼近历史低位。不过，上述两只基金的首发规模只能用惨不忍睹来形容。

与此同时，发行延期的再次出现，也足以说明上述两只基金的尴尬。资料显示，刚刚成立的博时大中华亚太精选股票基金，是从6月21日开始发行，原定募集截止日为7月16日，但销售情况的不理想，导致其不得不延长募集期到7月23日，而信达澳银回报基金也是出现了募集期延长的状况。

与其相反，低风险基金产品相对收到热捧。从7月28日开始发行的嘉实稳固收益债券型基金，发行首日即募集资金超过3亿元，也算是近期为数不多的发行亮点之一。此外，博时宏观回报债基、中海货币基金首发分别达到21.49亿元、近30亿元，这样的表现足以让偏股基金羡慕不已。

其实，更要命的是，随着发行渠道要价的提高，新基金大多已经处于“赔本赚吆喝”的地步。以日前刚刚发行的一只新基金为例，除了尾随佣金外，基金公司给银行的奖励费用已经高达千分之五，相比之前的千分之二左右，这个数字已经出现了翻倍。业内人士照此推算，剔除其它发行成本后，该基金的认购费用已经无法弥补发行成本，实际上早已处于亏本的境地。

但即使这样，新基金发行遇到的阻力远不止此。日前，坊间曾经传闻，一家大银行拒绝发行一只QDII基金，无疑更加凸显了当前发行的困难。